相信大家在過去一年時間內，經歷了鋼鐵的價格狂飆，很多時候，大家都認為已經在很高了，價格應該有回落的時候，一次再一次的調整政策出臺讓我們看到了價格的高歌猛進。
今天，上海力營實業的小編認為在此情況下，做一個價格狂飆背后的邏輯說明，大家焦急的背后也安靜下來思考下，本次，主要從國際疫情、歐美供需因素，鐵礦石原料因素，供需展望等方面帶領大家一同探討。
在疫情之前很長的一段時間內，鋼鐵行業經歷了一輪估值修復，但我們認為還未真正體現整個行業已經發生的質的變化。很多優秀企業，包括公司自身，在過去幾年都經歷了產品升級、技術研發升級、環保升級、智慧制造升級，今天的中國鋼鐵行業的綜合實力在全球是極具競爭力的。
近期來看，國際鋼鐵市場在過去幾年相對疲弱的行情下，疫情蔓延導致的經濟不景氣，多家鋼廠關停高爐，自身主動供給側出清，使國際鋼材供給明顯減量，而下游需求快速復蘇，加劇了國際鋼鐵供需矛盾，使鋼鐵產品在國際市場供不應求，價格連續上漲。
短期內緊張局面得不到緩解使國內外價差得以維持。國內市場供需平衡狀態不及國際市場嚴峻，鋼鐵景氣周期持續，有幾個因素：
一是過去幾年供給側改革，進入行業相對健康狀態，行業升級更具競爭力；
二是國內供求關系較好；
三是疫情控制好、復蘇經濟快，使鋼鐵產品有良好經營空間；
四是國際市場帶動出口。國內供需緊平衡狀態帶來了此輪鋼鐵相對景氣周期。
與2008年相比大幅下跌風險可控，當然還需要未來通過時間和實踐來檢驗。我們判斷這一輪鋼鐵緊平衡將延續一定時間，同時也建議大家不要盲目或過于樂觀，而要保持謹慎樂觀。行情有漲有退、波動前進，才可持續。
面向中長期，全球市場提出碳達峰、碳中和目標，多個國家及知名企業做出承諾，意味著全球鋼鐵供給進入相對收縮的周期。
國內，包括中國寶武、寶鋼股份在內的企業也做出了碳達峰、碳中和目標的總體安排；與環保另一維度超低排放的達成，都將帶動國內鋼鐵行業并購重組和集中度提升步伐的加快，使鋼鐵行業更加有序經營。對于2030年的達峰目標，鋼鐵行業或更早達峰，而行業并購重組也或將伴隨這一進程在3至5年快速發生。另外鋼鐵減量置換使新增產能也更加困難，三種因素疊加，我們認為鋼鐵產能擴張周期基本宣告結束，進入供給峰值平臺。產能的增長基本已封頂，產量增長也會相對有限。供給受限，未來的下游需求如何變化將決定鋼鐵行業和企業的中長期走勢，對此我們覺得值得期待。也希望大家用價值化投資眼光重新審視鋼鐵行業和龍頭企業的估值，做出更科學、合理的分析和判斷。
關于寶鋼的5-6月份的期貨價格指導，胡宏表示，鋼鐵業是完全競爭行業，國家不做任何指導與干預，各鋼廠根據市場供需和經營情況自行制定價格策略。不同企業的報價方式不同。寶鋼股份的價格策略結構豐富，除月度發布價格調整政策，和長期用戶還有年度、半年度、季度定價機制，也有針對同質化產品的網上銷售按天定價銷售，價格調整頻度根據不同產品有所區分。
