中共中央政治局7月30日召開(kāi)會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作。
關(guān)于大宗商品，會(huì)議指出，當(dāng)前全球疫情仍在持續(xù)演變，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)仍然不穩(wěn)固、不均衡。做好下半年經(jīng)濟(jì)工作，要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展。要做好宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)，保持宏觀政策連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，統(tǒng)籌做好今明兩年宏觀政策銜接，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。積極的財(cái)政政策要提升政策效能，兜牢基層“三保”底線，合理把握預(yù)算內(nèi)投資和地方政府債券發(fā)行進(jìn)度，推動(dòng)今年底明年初形成實(shí)物工作量。穩(wěn)健的貨幣政策要保持流動(dòng)性合理充裕，助力中小企業(yè)和困難行業(yè)持續(xù)恢復(fù)。要增強(qiáng)宏觀政策自主性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。做好大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作。
會(huì)議要求，要挖掘國(guó)內(nèi)市場(chǎng)潛力，支持新能源汽車(chē)加快發(fā)展，加快貫通縣鄉(xiāng)村電子商務(wù)體系和快遞物流配送體系，加快推進(jìn)“十四五”規(guī)劃重大工程項(xiàng)目建設(shè)，引導(dǎo)企業(yè)加大技術(shù)改造投資。要強(qiáng)化科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性，加強(qiáng)基礎(chǔ)研究，推動(dòng)應(yīng)用研究，開(kāi)展補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)，加快解決“卡脖子”難題，發(fā)展專(zhuān)精特新中小企業(yè)。要加大改革攻堅(jiān)力度，進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)主體活力。堅(jiān)持高水平開(kāi)放，堅(jiān)定不移推進(jìn)共建“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展。要統(tǒng)籌有序做好碳達(dá)峰、碳中和工作，盡快出臺(tái)2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案，堅(jiān)持全國(guó)一盤(pán)棋，糾正運(yùn)動(dòng)式“減碳”，先立后破，堅(jiān)決遏制“兩高”項(xiàng)目盲目發(fā)展。做好電力迎峰度夏保障工作。要防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，落實(shí)地方黨政主要領(lǐng)導(dǎo)負(fù)責(zé)的財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，完善企業(yè)境外上市監(jiān)管制度。要堅(jiān)持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的定位，穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。加快發(fā)展租賃住房，落實(shí)用地、稅收等支持政策。
從政治局會(huì)議的通稿來(lái)看，本次有這么幾點(diǎn)值得關(guān)注：
第一，通稿提到了要做好宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)。
第二，通稿對(duì)財(cái)政政策的表述更為積極。
第三，通稿強(qiáng)調(diào)了“穩(wěn)健的貨幣政策要保持流動(dòng)性合理充裕，助力中小企業(yè)和困難行業(yè)持續(xù)恢復(fù)”。
第四，通稿提到“做好大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作”，要“糾正運(yùn)動(dòng)式‘減碳’”。
第五，通稿強(qiáng)調(diào)要“強(qiáng)化高校畢業(yè)生就業(yè)服務(wù)，暢通農(nóng)民工外出就業(yè)渠道，改進(jìn)對(duì)靈活就業(yè)人員的勞動(dòng)者權(quán)益保障。”
第六，通稿提到了“要挖掘國(guó)內(nèi)市場(chǎng)潛力，支持新能源汽車(chē)加快發(fā)展，加快貫通縣鄉(xiāng)村電子商務(wù)體系和快遞物流配送體系”。
第七，通稿對(duì)科技的重視程度明顯調(diào)高。
在每年的4次以經(jīng)濟(jì)為主題的政治局會(huì)議中，7月的政治會(huì)議承擔(dān)著承前啟后的作用，會(huì)議對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷以及后續(xù)可能會(huì)出臺(tái)的政策無(wú)疑會(huì)成為影響市場(chǎng)走勢(shì)的重要因素。
通稿提到“做好大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作”，要“糾正運(yùn)動(dòng)式‘減碳’”。
這個(gè)提法非常重要，近期的煤炭、鋼鐵價(jià)格上漲的原因其實(shí)就是要被糾正的內(nèi)容。
“有序推進(jìn)碳達(dá)峰、碳中和工作”前增加了“統(tǒng)籌”，同時(shí)增加了“盡快出臺(tái)2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案，堅(jiān)持全國(guó)一盤(pán)棋”，表明各部委、各地方九龍治水的局面可能被改變。
還新增了“先立后破”，這個(gè)意思應(yīng)當(dāng)是說(shuō)先建立新的能源、資源體系，再打破舊的；而不能在新的還不夠的情況下，直接把舊的弄沒(méi)（即承認(rèn)近期的一刀切式減粗鋼、煤炭產(chǎn)量是有問(wèn)題的，在替代方式?jīng)]建立起來(lái)之前，這些要求與現(xiàn)實(shí)的需求完全脫節(jié)，而這是商品價(jià)格暴漲的主要原因）。
總體來(lái)講，實(shí)現(xiàn)此次新增的提法“做好大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作”是有可能的，大宗商品瘋漲難以持續(xù)。
今年上半年以來(lái)，針對(duì)大宗商品價(jià)格上漲的問(wèn)題，政策出臺(tái)了一系列舉措，比如政策對(duì)粗鋼等產(chǎn)品實(shí)行零進(jìn)口暫定稅率，又提高了硅鐵等商品的出口稅率，從而引導(dǎo)企業(yè)擴(kuò)大鋼鐵資源進(jìn)口，減少出口。另外，其他各類(lèi)行政監(jiān)管措施也層出不窮，監(jiān)管層多次表示要嚴(yán)厲打擊哄抬價(jià)格、囤積居奇等違法違規(guī)價(jià)格行為。
但是，在“碳中和”的政策下，市場(chǎng)對(duì)大宗商品依舊有供給收縮的預(yù)期。比如本月多省份出臺(tái)了粗鋼減產(chǎn)的文件，而今年上半年粗鋼同比增長(zhǎng)了11.8%，按照2020年產(chǎn)量同比零增長(zhǎng)計(jì)算，下半年粗鋼需要同比下降11.6%左右，而且部分省份是要求做到同比負(fù)增長(zhǎng)的，這樣粗鋼的供給壓力并不小。
在供給有剛性的預(yù)期之下，針對(duì)大宗商品價(jià)格的調(diào)控見(jiàn)效緩慢。我們也能看到近期部分大宗商品價(jià)格有所回升，比如7月SHFE螺紋鋼上漲了12.6%，SHFE熱軋卷板上漲了13.8%，DCE焦煤上漲了18%。
在這樣的背景下，本次政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)了大宗商品要“保供穩(wěn)價(jià)”，而且要“糾正運(yùn)動(dòng)式‘減碳’”，在這樣的情況下，預(yù)計(jì)后續(xù)大宗商品的供給彈性會(huì)明顯增加。在供給彈性變大之后，大宗商品價(jià)格的確定性就會(huì)被打破了，后續(xù)對(duì)于黑色等大宗商品還是要更謹(jǐn)慎。
今天已入8月，8月份鋼價(jià)怎么走？上海力營(yíng)認(rèn)為，宏觀面和基本面博弈，預(yù)期和現(xiàn)實(shí)博弈，博弈的背后是政策，宏觀面穩(wěn)增長(zhǎng)是定海神針，8月份市場(chǎng)在震蕩中還有上行空間。基本面看，供需改善是鋼價(jià)上漲的助推器，需求仍將是影響價(jià)格的次要因素。8月鋼價(jià)市場(chǎng)，雖然需求有些壓力，但隨著全國(guó)各地不均衡限產(chǎn)，基本面必將逐步好轉(zhuǎn)，鋼價(jià)在震蕩中還有上漲空間，江蘇疫情導(dǎo)致北材南下受阻，以及鄭州出現(xiàn)無(wú)感染病例，疫情防控期間下周鋼價(jià)高位回落運(yùn)行。
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